曾刚：疫情下小微企业融资难题与互联网贷款助微计划解决方案

最近，中国人民大学金融技术研究所的高级研究员，国家金融发展实验室副主任，发表了一篇文章。他在文章中指出，小型企业和微型企业是我国经济的重要组成部分，但是他们所获得的财务资源很长一段时间不足，这使得Covid-19-19的流行病使情况变得更糟。在流行病需求期间，小型和微型企业紧急支持，并且同时减少了金融机构的离线服务能力，进一步增加了供求差距。为了解决当前流行病的挑战，金融机构可以充分利用非接触，广泛覆盖范围和互联网渠道的精确访问的特征，提供及时的帮助，并借此机会逐渐解决小型和微型企业的“融资困难”问题。为此，金融机构需要改变他们的思维，并使用互联网贷款方法来加强小型和微型企业的信贷服务。

最近，在全美工业和商业联合会的指导下，数百家银行通过与互联网商人银行合作，共同启动了“非接触式贷款”微辅助计划，结合了互联网平台的渠道和信息数据的优势与商业银行的筹资和风险控制能力的优势。通过在线申请和互联网贷款无需手动接触，他们充分支持工作和生产约1000万小型和微型企业，个人工业和商业家庭以及全国各地的农民。

这不仅满足当前流行病预防和控制期的社会需求，而且还满足技术发展的趋势。从长远来看，为了适应这种发展趋势，监管机构可以通过适当的机构安排在未来的适当机构安排中进一步鼓励和规范金融机构的互联网贷款业务，为金融服务提供小型和微型企业，并创造更好的金融环境。

1：小型和微型企业正面临生存危机。

需要紧急支持财政资源

小型和微型企业长期以来一直面临“融资困难”的问题。主要原因是，小型企业和微型企业的风险复杂性与传统金融机构的风险识别能力完全不符。小型企业和微型企业通常具有“三个否”的特征：“没有报告，没有凭证评论，没有抵押”。这是金融机构的传统风险控制系统的错位。近年来，在监管政策的指导下，小型和微型融资的便利性继续增加，但与其创造的价值相比，仍然存在差距。相关统计数据显示，截至2019年底，小型企业和微型企业的信用渗透率仅为25％，个人工业和商业家庭的信用渗透率仅为16％。

在当前流行病的情况下，小型和微观经济遭受了最严重的痛苦。小型企业集中在第三级行业的服务行业，例如餐饮，零售，酒店，旅游，教育，电影和娱乐，运输和物流，这是这次受到流行病的影响最大的地区。根据Tsinghua大学和北京大学的调查统计数据，据估计，2020年中，有29.6％的中小型企业将下降超过50％，中小型企业中有58％的人将下降超过20％。

在流行病之后，小型企业和微型企业需要更多的财务资源支持。该流行病加剧了小型和微型企业的紧密资本链。在上述调查中，有85％的中小型企业认为营运资金只能维持公司的运营不超过3个月。流行病之后，小型企业和微型企业的贷款还款能力的下降将产生扩展和推迟的需求，而恢复生产和工作将带来新的信用需求。即使流行病可以在短期内结束，小型和微型企业也将需要财务资源的大力支持。各级别的政府已连续制定政策以应对流行病，但是如何实现“财务活力”的有针对性的滴灌灌溉是当前的问题。

2：互联网贷款是支持小型和微型融资的有效方法

与小木有关的贷款产品可以根据贷款渠道分为离线贷款和互联网贷款。互联网产品可以根据贷款主题将互联网产品分为个人业务贷款和营运资本贷款。目前，离线贷款和营运贷款无法有效解决小型和微型企业的当前融资问题。

从渠道的角度来看，在线化已成为一般趋势。离线贷款具有地理空间限制，复杂的过程，文档交付和缓慢的及时性的缺点，并且无法有效地为具有分散的地理空间以及复杂和多样化需求的小型和微型企业服务。随着互联网经济的兴起和客户在线财务习惯的发展，许多金融服务继续在线转移。

同时，在线风险控制系统和技术也变得越来越完美。从前瞻性的角度来看，新的风险控制数据的引入将补充传统的风险控制模型，并有效地降低金融系统中的风险。

从贷款主题的角度来看，营运资本贷款有许多局限性：首先，身份限制，大量的个人企业主和自雇人士被排除在服务对象之外；其次，信用基础是有限的，它取决于完整的财务和财务数据，这只能涵盖一些头部微米，并且不能深入了解大量的长尾微米。最后，道德风险太高了，贷款过程中有许多人类和主观因素，因此很难排除运营商以KPI或个人利益的非法行动。

总体而言，“非接触式”互联网贷款是目前支持小型和微型企业的重要方法，并且可以从四个角度来促进小型和微型信用服务：在线化，覆盖范围，风险控制和成本。

首先，加速小型和微信用的在线转型。在这种流行病中，主要银行采取了措施，例如关闭媒体和缩短营业时间来应对流行病。离线财务供应能力已大大削弱，导致某些需求在线转向。另一方面，在流行病下，传统行业的在线化趋势加速了，例如在线餐饮（外卖），在线教育，在线零售（电子商务）等。新的业务格式还将为在线融资产生新的需求。

第二个是提高小型和微型企业的影响力，优化信用供应并提高信用效率。新的互联网遗传银行和基于平台的技术公司以在线和基于方案的模型中嵌入了生活和生产中。一方面，通过为客户提供任何时间和任何地方的服务，覆盖范围的广度大大改善。另一方面，电子商务和在线交易平台本身与小型和微型团体进行了更深入的互动，从而大大提高了小型和微型范围的准确性。

第三个是有效提高风险控制效率。互联网贷款得到了大数据的支持，并根据小组和微型群体的特征建立了风险控制模型，并使用客户群的现有替代数据确定欺诈风险，并且更加保证其功能和效率。首先，就欺诈风险而言，生物识别技术，微表达和其他技术的应用以及互联网行为数据支持金融机构实现在线，零手动干预和有效的欺诈风险识别。其次，就信用风险识别而言，在每个生产和操作链接中保留交易行为数据，付款和结算数据，财政和税收数据至关重要。有必要利用金融技术公司和互联网公司的能力在线和构建这些沉淀的数据和软信息，以形成更高的三维风险识别模型。

第四，促进小型和微型企业的融资成本降低。首先，互联网机构将信用流程从“离线”提升到“在线”，数字和系统的运营允许信用流程每天连续7×24小时连续运行，从而提高效率。其次，以人工智能面对面审查和收集机器人为代表的AI技术使信贷业务从“人造”转变为“智能”，并降低了人工成本。最后，引入大数据风险控制和智能风险控制技术可以有效地降低风险控制成本和风险损失成本。

三：促进互联网业务贷款的发展，

加强小额信贷的供应

流行病刺激的在线财务需求的爆发是偶然的，但是从长远来看，这本身是发展金融数字化的不可避免的方向，而流行病只能加速这一过程。鉴于这一点，我们认为流行病已经结束后，金融数字化和在线化的趋势不会逆转。这意味着我们有必要重新检查互联网贷款的定位和价值，并在此基础上建立和改善适合其的监管系统，全面发挥互联网业务贷款的价值，并实现供应方升级和改进以更好地适应实际经济需求的变化。

首先，使用互联网业务贷款将货币政策的精确传输到小型和微型企业。互联网模型可以清除大型和中型金融机构无法达到的毛细血管，并到达小型和微型企业。一方面，互联网模型可以摆脱客户获取过程中的区域和人力限制，并在节省大量的成本投资的同时，获得对小型和微型企业的广泛报道。另一方面，Internet模型可以通过大数据，场景营销和其他方式实现需求的准确覆盖范围。它不仅可以找到具有信用需求和良好资格的小型和微型企业，而且可以预测公司资金的目的和规模，从而成为目标。

其次，鼓励多元化的实体参加微观学分。尽管智能风险控制提高了风险控制的质量和效率，但在流行病下，小型企业和微型企业风险的巨大波动仍然是金融机构无法避免的痛苦点。建议全面发挥融资保证和信用担保保险的风险保护和缓解效果，这不仅可以减轻单个实体的风险负担，而且还可以帮助利用更多的资金来服务中小型企业。一方面，我们必须全面发挥信用保险和融资保证的独特联系点和风险控制优势，以服务长尾小型和微型企业，并专注于银行无法达到和覆盖的小型和微型企业；另一方面，我们必须积极探索可以增强风险负载能力的信用增强机制，例如联合信用增强，风险共享等。

第三，在互联网业务贷款和互联网消费贷款之间进行合理的区分，并进行差异化的监督。由于其场景特征，互联网消费者的贷款大部分位于小型，短期和高频产品设计中。但是，小型企业和微型企业的资本需求是多元化的，包括小型和短期的营运资金需求，以及中型和长期，中，大规模的资本需求，例如购买设备和建筑工厂。因此，消费者贷款和商业贷款不会使用相同的监管规则来规范。

首先，我们必须设定互联网业务贷款和互联网消费者贷款的术语要求。商业贷款的一般期限相对较长。离线业务贷款的上限通常为3 - 10年，并且要谨慎设置互联网业务贷款的持续时间，而3年的上限也非常普遍。例如，结算贷款，帐户开放贷款和微型企业贷款的最高任期限额为3年，而Ant Financial的在线商业贷款则为2年。周期太短的商业贷款将增加对小型和微型企业的还款压力，增加流动性风险，进一步进一步遏制供应方贷款的意愿。为了总结上述分析，建议将互联网业务贷款的期限放在3年中，以达到平滑小客户和微型客户的还款压力并降低流动性风险。这也符合中国银行和保险监管委员会先前强调增加中型和长期贷款对企业的比例的精神。

其次，我们必须设定互联网业务贷款和互联网消费者贷款的配额要求。对于用于公司目的的业务贷款，配额需求通常高于消费者贷款。根据实际的业务需求，可以考虑将互联网业务贷款的上限放大至500,000亿-100万，以满足对小客户和微型客户的更广泛的贷款需求。当然，为了避免可能的盗用或套利风险，监管机构可以根据委托支付，交易场景，合作平台资格，风险控制模型等来制定系统规则，以控制贷款基金的流程和使用，以便在创新和风险管理之间实现全面的互联网价值之间的平衡。

来源|国家金融和发展实验室

作者| Zeng Gang（中国人民大学金融技术研究所高级研究员，国家金融发展实验室副主任）